热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 水井坊上半年净利下降近70% 三季度能否“触底声浪”？ style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;"> 原创 向雨 营收、净利双叛。 近日,四川水井坊股份有限公司（下称“水井坊”）公布上市白酒企业首份半年报。
今年上半年,公司构建营业收入8.04亿元,同比上升52.41%,归属于上市公司股东 的净利润1.03亿元,同比上升69.64%。 尽管水井坊上半年营收、净利双叛,但股价却经常出现极大涨幅。据《21世纪经济报导》消息称之为,就二级市场走势而言,在7月中旬股价调整前,水井坊以62.08% 的涨幅位列18家上市白酒企业 的第4位。
天眼坎表明,水井坊公司专门从事高档优质白酒“天号陈”品牌 的塑造成及市场营销工作,是 “水井坊”及“天号陈”品牌 的专营机构。天号陈酒由四川水井坊股份有限公司出品,该公司是 中国大型高品质白酒生产企业之一,企业规模及效益居于行业前茅。
中国食品产业分析师朱丹蓬告诉他时间财经,“股价与净利润没过于多关系。全球经济很差,游资流向了白酒板块,白酒板块出了资金 的避风港,白酒股价也不会经常出现阶段性 的波动。” 时间财经就业绩问题联系水井坊董秘筹办,截至新闻报道,未予恢复。
截至7月30日A股收盘,水井坊股价为64.53元/股,总市值315亿元。 营收净利双叛 作为川酒“六朵金花”之一,从产品末端来看,目前,水井坊产品主要集中于在次高端和高端板块,即次高端核心产品主要有300-400元价位 的臻酿制八号、400-600元价位 的井台系列、高端核心五品主要还包括600-1000元价位 的典藏大师和1000-2000元价位 的菁翠。
对比一季度,水井坊半年报 的业绩下降幅度在不断扩大。今年一季度,水井坊 的营业收入和归属于上市公司股东 的净利润分别同比上升21.63%和12.64%。 就整个上半年收益来看,今年一季度时该公司收益依然保持在7.29亿元 的比较长时间水平,但是 二季度销售经常出现断崖式下降,当季收益规模环比上升超强9成,大幅度衰退至7540.36万元。
对于收益下降 的原因,该公司将其归结“不受疫情影响,消费场景有限,消费市场需求上升,公司掌控发货节奏。” 水井坊在半年报中回应,2020年春节前,公司 的市场销售沿袭了2019年以来 的较好发展势头,但突如其来 的新冠肺炎疫情使得往来聚会等社交活动有限,消费市场需求急遽膨胀,给公司春节后 的销售带给了较小艰难。随着疫情防控形势逐步恶化,二季度市场消费场景获得一定完全恢复,但市场总体还是 以消化库存居多,同时为了确保市场身体健康可持续发展,公司也掌控了发货节奏。
不受这些因素影响,公司上半年收益、利润经常出现较小比例下降。 半年报表明,水井坊前十大股东中,易方达旗下 的基金占到了四个席位,分别是 易方达中小盘混合型证券投资基金、易方达蓝筹精选辑混合型证券投资基金、易方达新丝路灵活性配备混合型证券投资基金、易方达研究精选辑股票型证券投资基金,这四只基金都自由选择在二季度加仓水井坊股份,截至半年报,分别持有人水井坊股份1660万股、830.01万股、475.98万股和267.81万股。 招商证券研报指出,较低库存+大力布局中秋旺季,预计水井坊下半年将未来将会构建15%以上快速增长,环比上半年增长速度提高显著。
近期高端白酒估值中枢持续移除,估值空间关上,水井坊虽二季度快速增长有压力,但基本面弃季提高,三季度未来将会加快快速增长。 部分酒企“压力大” 据华商报消息,目前在A股上市白酒企业中,水井坊、贵州茅台公布半年报、“保壳” 的*ST皇台（维权）得出一份预计扭亏 的业绩预告片,其余白酒企业业绩大多仍未透露。不过,在白酒行业分析师蔡学飞显然,由于多数酒企销售惨淡,今年上半年白酒行业整体业绩快速增长 的可能性并不大。 值得一提 的是 ,在水井坊2019年年报中,公司具体回应：“谋求2020年构建营收、净利润与2019年同比基本持平 的经营目标。
”数据表明,公司2019年构建营收35.39亿元,净利润8.26亿元。若该目标未来将会构建,公司下半年基本面将明显好转。公司回应下半年将从经销商布局、数字化转型等多方面进行工作,应付不利市场形势。
比起水井坊 的惨淡,贵州茅台 的业绩更为亮眼。7月28日,贵州茅台透露半年报,2020年上半年构建营业收入439.53亿元,同比快速增长11.31%；构建归属于上市公司股东 的净利润226.02亿元,同比快速增长13.29%。每股收益17.99元。
中金公司指出,考虑到茅台公司均价提高具体以及权益市场整体估值中枢提高,下调公司目标价24.6%至2109元人民币,茅台 的均价提高早已明朗化未来批价急剧下跌、渠道价差向业绩末端还清 的预期不会更进一步增强。远期看,公司茁壮空间依旧相当可观,低确定性下 的高估值可能会是 常态。
中国食品产业分析师朱丹蓬告诉他时间财经,对白酒行业来说,第三季度基本上也是 去库存 的一个过程,确实旺销还是 要到四季度。“整体来看,白酒今年 的压力十分大,涉及企业认同不会经常出现爆雷。”正当理由声明：自媒体综合获取 的内容皆源于自媒体,版权归原作者所有,刊登请求联系原作者并获得许可。文章观点仅有代表作者本人,不代表我司立场。
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